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首席理财分析师:凯恩斯

 
 
 

日志

 
 

该走的已走,该来的反弹会来  

2011-09-28 09:43:12|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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受到美国股市大涨影响,今天大盘收出了久违的阳线。今天该申购中国水电的资金已经申购,担心国情过节大盘调整,想卖出股票的,基本上到明后天,已经走卖出股票完成。所以预期本周后半周有望迎来小幅反弹,短期阻力在5日线2445点,中期阻力在2500点。
 
    操作上,胆大的可以等到明天加半仓,胆小的可以等到十月再加仓。预计十月开盘第一天将公布9月经济数据。目前市场仍然在担心是否9月CPI高位运行的问题,但是我认为未来,或者说2012年CPI下降是一个大概率事件。为什么是大概率事件?第一,欧洲主权债务危机一定会导致外需减少。在出口上,美国和欧盟因为要解决自己国内的一些问题,由此对中国的需求不会很大。中国以出口为导向的经济会面临转型的压力。第二,随着2008年开始宽松财政政策的投资项目逐步到期。房地产调控,高铁、高速公路等基础设施投资的减少,会减少财政政策投资拉动的动力,2012年的投资项目必然会逐步的减少。投资对于经济的拉动必然减速。而建材水泥等周期性行业必然面临产能过剩的压力。第三,中国的经济结构转型需要时间。新兴产业很难快速代替传统产业拉动经济增长。第四,消费增长平稳。我国消费拉动经济增长长期处于稳定状态,由于食品价格处于高位,2012年继续大涨的概率不大。所以我们认为这四个方面都会造成我国明年的经济减速。导致CPI出现下降。
   从时间周期来说,股市提前于实体经济6个月左右见底,如果是这样,那么实体经济真正实现软着陆应该会在明年的5月前后,而股市彻底不跌的时间大致在今年的十月或者十一月。从投资的角度来说,股市见底不一定大幅反弹,三个月不见新低才能确认底部,从这点来看,股市也应该在今年的九月或者十月见底,然后震荡三个月,等2012年的1月银行出现信贷井喷,大盘出现快速的反弹。

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