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首席理财分析师:凯恩斯

 
 
 

日志

 
 

短线高手、经济转型和赚钱者  

2010-08-20 15:04:47|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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股改之前,中国的股市到处都是坐庄的庄股。不过股改之后,中国股市已经焕然一新,换句话说,现在已经是新社会,股市已经能否反映中国经济的变化。但是仍然有人的思想停留在旧社会,表现是他满脑子的坐庄思想,做股票亏损了,到处骂人。这种人是永远不会赚钱的。从中国和全球的经济周期来讲,2008年上一轮经济周期已经结束,所以股市下跌是正常的。目前新一轮经济周期在2010年已经开始,现在是中国和全球经济周期转型元年,可以这么讲,经济转型将是长期的,而转型在股市的体现就是结构性的熊市和结构性的熊市同时存在。因此讲今年是牛市或者熊市可能都是错误的。未来中国转型后,将有一批新兴产业崛起,同时将有一批现在的蓝筹公司倒下,因此对于有些公司来说就是熊市,对于代表新技术,新材料,新能源的公司来说也许就是牛市的开端。

   最近朋友留言,感谢我 7月1日在市场极度恐慌的时候,告诉大家,准备2319点抄底,并且鼓励大家一路持有股票,到现在获利丰厚。也有朋友发邮件:“我以前有发过一封邮件问过你大盘的跌幅。那时你给我的是极限2350左右。上次你的2319点的测算很准。我是去年3月份才开始买股票。我不怕亏。我怕涨。涨一点就出了。亏了死扛。心态不好。老想着以前都赚了多少。不到这个数不出。结果就套在里面了。去年的2639我出在2639的第2天。后来的13天的上涨让我心碎。。。。”

 我想很多看我们博客的朋友越来越成熟了。我认为,做股票赚钱必须过短线的涨跌关。心态很重要。所以我们奉劝所有的短线高手都不要在我的面前牛哄哄。因为我见过的那些所谓的短线高手都死的很惨,你的短线水平和资金量不会比涨停板敢死队的水平还高吧?但是他们照样在2008年的大熊市里一塌糊涂。想和我讨论短线的高手,能过以下三关,我们可以深入交流:

    

     第一,有自己的投资方法吗?有自己的盈利模式吗?这个方法让您赚到很多钱了吗? 如果您的方法不能让您赚钱,那么您和我吹什么牛?  

     第二,亏损50%能忍受吗?如果不能,您没有风险承受能力,心态一般。亏损是必然的,即使是技术高手,一只股票下跌30%以上也是可以忍受的,前提是不亏损本金。

     第三,您有自己的投资研究团队吗?如果没有,那么您还没有研究上市公司的方法,也没有能力凝聚一个长期赚钱的团队。

 

   怎么能在股市里面赚钱呢?股市从来都是少数人赚钱,只有10%的人赚钱,而只有5%的赚到了大钱,全世界的股市都是一样的。怎么做到这5%的赚钱的人呢? 第一,做好你的功课;第二,寻找具有强大竞争优势的公司;第三,有一个安全边际;第四长期持有;第五,知道何时卖出。要想选到优秀的上市公司,你需要做到以下三点:

1,不是靠技术指标,而是将自己想象成股票所处实业的经营者,你会选择什么投资?

2,由于不是掌控整个公司和行业,所以需要一定价格安全边际,这就等有估值优势时买进。

3,以经营公司实业的身份,长期跟踪上市公司的财务报告,提出自己的意见,在“市场”独树一帜。


 

    5%的赚钱的人与其他95%与众不同,他们是少数派,并且大多是价值投资者。并且绝大多数不是“行业人士”,而是学术型的研究员,或者记者,他们又无穷尽的好奇心,总想弄清来龙去脉。

 

    价值投资不只是理论,而是可以实际带来巨大回报的方法。前提是边学边做,而且一定要付出巨大的努力去调研分析。这一点对年轻的分析师来讲更加适用,因为他们没有什么可以失去。成为好的投资者一定先成为好的分析师。好的分析师具备两点:第一掌握全面准确的信息,因为很多时候你都是“寂寞”的,如果信息不够全面,很难在股价直线下降和他人嘲笑声中保持自信。第二完全照抄投资经典不会再产生高回报,你需要通过自己的好奇心和研究得出自己的真知灼见。

 

 

    知道的越多,对投资越有利。任何对公司所处行业产生影响的因素,都会对你有帮助,包括政治、科技、甚至文学艺术作品。总会在某一时点,你看到其他投资者没有注意到的东西。百科辞典式的知识总能够在跨行业投资者发挥作用。

 

 

    正如查理芒格所说,人的一生不会有很多真知灼见,只有不断学习才可以获得。选择美国的一个行业,可能是已经研究15 年的行业,然后在亚洲地区找到同样的行业,相当于你可以在这些行业的初级阶段介入,当然前提是彻底了解这样的行业,才能把握每一个转折点,从而获得超高收益。

 

 

    投资者将自己当做企业的所有者,与 95%的投资者有很大区别,但是一定要了解95%投资者的想法。不过如果你真的将自己当做企业所有者,最后你一定能会离开资产管理这个行业,而是去真真正正经营一家公司或者改为私募股权投资,这也是巴菲特和芒格走得路。

 

   中国人,最具有投资的优势,或者说最具有投资天赋。

  

   我建议各位找一个行业,认认真真地研究,这比任何的培训都要有效。我经常让我的实习生做一项练习,假设你的远房亲戚给你留下了一份产业,你有100%的所有权。仔细想,你会怎样做?如果这点你能做好,那么你在投资竞争中就占有了很大优势。因为很多人没有认识到这一点,他们只是认为股票是一种容易交易的纸质工具。如果这是你自己的产业,你就不会不停交易。你一定会知道这项业务究竟该给怎样估值。

  

    我入行时,赶上了亚洲金融危机,几年后是互联网泡沫,最近又是一轮金融危机。本来百年一遇的危机,现在爆发频率越来越高。每一次灾难来临,你的市值都可能损失50%以上,这时你需要有足够的自信,不被他人影响。这也许不容易,但生活如此。巴郡公司历史上至少有3 次股票都是拦腰斩断,卡内基也遇到过这种情况,洛克菲勒也遇到过,每个人都遇到过,这至少证明你没有犯错误,因为在这样的行情下,如果犯错,你的损失不是50%,而是全部毁掉。

如果你彻底理解一种业务模式,可以扩展至整个行业。每一个行业都有自己的特点,这些特点也许可以使这个行业跑赢其他行业。找出业内最好和最差的公司,追踪他们整个过程的表现。而且要注意,如果业内最差公司股价比业内最好的公司股价表现还要好,可以让你对这个行业有新的认识,这样的情况确实会存在。如果你真的得到对某个行业的真知灼见,又发现了管理好的公司,在合理的价格介入,那将会给你带来长期高回报。

   一个人的成功并不是偶然的,时机固然重要,但人的内在品质更重要。
20年后,何止2-3位中国式的巴菲特,20位打不住。

 

     

 

 

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